我国已成为玻纤制造第一大国，作为一种性能优异的无机非金属材料，广泛应用于电子电器、交通运输、建筑、石油化工、体育休闲、国防军工等国民经济各大领域。随着玻璃纤维行业的发展，其渗透率不断提升，加之“十四五”发展规划的助力，玻纤行业产能有望步入发展新阶段。
1.行业或进入平稳高质量发展新局面
产量方面，2013~2019年我国玻纤产量呈稳步增长走势，2019年玻纤产量达527万吨，同比增长12.61%。但供给快速增加致行业景气下行，进出口数量方面，2019年，我国玻纤进口数量16万吨，同比下降15.79%。
2017年以来，我国玻纤表观消费量增速与GDP增速比值超2，据判断该比例短期较大概率维持于较高水平。而短期供给增速边际放缓，供需格局明显优于前期，且供给侧调控下本轮玻纤高景气或更有持续性。
近年来，《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》（简称玻纤“十四五”规划意见稿），调整玻纤行业发展结构目标，明确提出将严控玻纤纱产能过快增长，着力提升行业生产线技术水平并淘汰落后产能，大力发展玻纤制品深加工业。随着政策的推进，玻纤行业短期供给增幅边际放缓，供需格局明显优化。
在“十四五”规划下，重点做好行业供给侧结构性改革，将行业年度玻纤纱实际总产量同比增速控制在不高于当年 GDP增速3个百分点及以上。同时，创新发展目标，一方面提升生产线自动化/智能化水平/生产效率，积极开展玻璃配方研发工作，“十四五”末实现玻纤纱总产量中的占比要从目前的30%左右提升至50%及以上。另外，要求积极发展玻纤制品深加工业，提升玻纤制品附加值水平，至“十四五”末，实现行业人均主营业务收入达150万元及以上，实现节能减排，各主要生产线产品综合能耗要比“十三五”末降低10%及以上。
2.行业龙头企业 发展优势化明显
行业龙头成本优势更大且产业链延伸能力更强，其中包括中国巨石、长海股份两大巨头企业。中国巨石，作为全球玻纤龙头，在全球前三大玻纤企业巨石占22%，对全球玻纤行业发展起到主导和引领作用；长海股份，产业链一体化优势明显，玻纤纱产能快速扩张。
◆中国巨石
全球玻纤龙头，以玻璃纤维及制品的生产与销售为主营业务，是我国新材料行业最早进入资本市场的企业，有望受益行业高景气，2021年有望受益电子布价格弹性及海外需求恢复，成本优势逐步体现。预计2020~2022年归母净利21.9/37.2/44.1 亿元。
◆长海股份
成立于2000年5月，经多年发展，已从年产值200万元的小型企业壮大为具有2.5万吨玻璃纤维制品产能、年销售超过3亿的科技型企业，“长海原纱-制品-复合材料”产业链一体化优势明显，行业需求较旺，盈利稳定性高，预计公司2020~2022年归母净利润3.1/4.1/5.4 亿元。
3.未来我国玻纤工业发展展望
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