中国风电累计装机容量及增速领跑全球。截至2020年底，中国风电装机规模占全球比例为38.5%。未来5-10年是中国能源转型和绿色发展的关键期，“十四五”期间可再生能源将成为中国能源消费增量的主体，风电作为主要可再生能源之一，有望快速发展，一批海上风电项目呼之欲出，多地明确海上风电基地建设计划，积极推进大功率机型。因此，风电产业升级降本过程中，海上风电加速崛起或将引发大丝束碳纤维、酸酐固化剂、国产灌浆料等叶片材料加速发展。

 

    叶片大型化趋势明显，大丝束碳纤维迎来产业大发展

 

    随着风力发电机功率增大，特别是在海上风机的需求刺激下，全球风机大型化的趋势日益明显，对材料轻质、高强、高刚、耐疲劳等特性需求也越来越明确，而碳纤维恰好兼顾这些特性。

 

    根据中复神鹰招股说明书，采用碳纤维的120m风轮叶片可以有效减少总体自重38%，成本下降14%。大丝束碳纤维打破了碳纤维高价带来的应用局限，在风电叶片领域具备广阔的发展前景。

 

    赛奥碳纤维预计，2025年全球叶片碳纤维需求量将达到9.34万吨，2020-2025年CAGR高达25%。上海石化、吉林碳谷、吉林化纤、威海光威等国内企业布局大丝束碳纤维产业链，有望受益于风电叶片大型化趋势。

 

    叶片拉挤梁技术日趋成熟，酸酐型固化剂崭露头角

 

    拉挤成型应用于大梁制造优势显著，国内规模化应用在即。采用环氧树脂体系制拉挤板材，如以固体胺类为固化剂，树脂体系粘度大，添加稀释剂后力学性能和耐热性能会大幅下降，也降低电性能；以甲基四氢苯酐为固化剂，能在数小时内保持低的粘度，对碳纤维有较好的浸渍作用。

 

    金融界预计2025年全球风电新增装机量120GW，按拉挤碳梁渗透率60%，全球将新增酸酐需求1.6万吨；考虑拉挤工艺在传统玻板生产领域同样需求巨大，因此，整体风电叶片大梁对酸酐的需求预计将超过3万吨，风电叶片将成为酸酐不可忽视的的新兴下游应用。

 

    海风蓬勃发展拉动灌浆料需求，国产替代势在必行

 

    海上风电导管架灌浆料需要具备低用水量、大流动性、高早强、超高强、微膨胀、高耐久等特点。假设一台海上风机约使用100-200吨灌浆料，主流海上风机约为8MW机型，据中国能源报新闻，“十四五”期间海上风电装机量累计将达45GW，平均每年约11.3-22.5万吨灌浆料需求，对应5.6-11.3亿元市场规模。随着海上风电朝着大型化和深海化发展，单台风机灌浆料的使用量或将随之增长。目前，国内灌浆料市场大多被海外化工巨头Sika和BASF等占据，国内技术赋能的灌浆料龙头企业正在快速崛起。